O fundo imobiliário PMLL11, gerido pela Pátria VBI-Asset, divulgou nesta quinta-feira (29), por meio de fato relevante, a conclusão de uma operação estruturada para a venda de sua participação no Shopping Park Sul, localizado em Volta Redonda (RJ), e a ampliação da fatia no Shopping Taboão, em Taboão da Serra (SP).
Com a operação, o fundo vendeu sua participação de 40% no Shopping Park Sul, deixando integralmente o ativo, por R$ 160,8 milhões.
O valor representa uma valorização de 27% em relação ao capital investido e de aproximadamente 24% acima do último laudo de avaliação, segundo a gestão. Além disso, a venda representa um cap rate de 8,0%.
Estrutura do pagamento
De acordo com o fato relevante, o pagamento foi estruturado em três etapas. A primeira, avaliada em R$ 84,095 milhões, foi realizada por meio da transferência de uma participação de 8,56% no Shopping Taboão. Com isso, o PMLL11 passou a deter 16,56% do empreendimento.
Já a segunda etapa, no valor de R$ 73,697 milhões, foi estruturada em moeda corrente. No entanto, R$ 32.914.682,19 desse montante foram pagos na conclusão da operação, enquanto o restante será recebido em seis parcelas.
No total, serão duas primeiras parcelas de R$ 2.048.668,57, com vencimento em três e cinco meses e correção pelo CDI. As quatro parcelas finais, corrigidas pelo IPCA, vencem em 12, 18, 24 e 30 meses, sendo uma de R$ 6.914.735,75 e as demais de aproximadamente R$ 9,92 milhões cada.
Nesse caso, todas as parcelas são garantidas por alienação fiduciária de frações ideais do Shopping Park Sul.
Por fim, o comprador também pagará R$ 3 milhões referentes às contas vinculadas ao estacionamento do Shopping Park Sul.
Efeitos para o PMLL11
De acordo com a gestão, a venda da participação de 40% no Shopping Park Sul deverá gerar um lucro de R$ 30,088 milhões ao PMLL11, equivalente a R$ 1,70 por cota, sendo que a parcela referente aos recebimentos em moeda corrente deverá gerar um lucro, em regime de caixa, de R$ 14,052 milhões.
Ademais, o lucro remanescente ficará retido na participação adicional do Shopping Taboão. Nos cálculos, foram incluídos os recibos já emitidos no âmbito da 7ª emissão de cotas do fundo.
A venda está alinhada à estratégia atual do fundo imobiliário, com foco em gerar caixa para novas aquisições, aprimorar a estrutura de capital, diversificar a concentração geográfica e qualificar o portfólio com participação em shoppings dominantes.
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