Taxa Selic sobe mais um ponto percentual conforme o esperado, sendo o maior índice desde 2016, favorecendo o mercado de fundos imobiliários.

Nesta quarta-feira (19) foi decidido de maneira unânime o aumento da taxa básica de juros (Selic), chegando a 14,25% por ano. A decisão foi durante a reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC), colocando o Brasil em 4º lugar no ranking mundial de juros reais.

Indo contra a maré da economia, o mercado de Flls não teve uma reação negativa perante ao aumento, pelo contrário. Mantendo a consistência das últimas semanas, o Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários (IFIX) fechou em sua 13º alta consecutiva, em 3.255,59, acumulando 4,30% de alta mensal, um crescimento de 0,96% em relação a fevereiro.

Para especialistas, os valores de mercado fortemente descontados comparados ao patrimonial, sendo consequência de cinco meses consecutivos de queda do IFIX, e o menor pessimismo dos agentes quanto ao cenário macroeconômico, nacional e global, permitindo projetar o início de um novo ciclo de queda dos juros a partir de 2026, são os fatores para justificar a sequência positiva dos fundos imobiliários.

Fundos Imobiliários superando a Selic

Segundo um levantamento da Elos Ayta Consultoria existem diversos Flls com potencial para entregar um rendimento de dividendos (dividend yield) maior que a taxa Selic. Esse estudo leva em consideração a distribuição dos últimos 12 meses, além da negociação do preço de cotas na Bolsa de Valores (B3).

Com isso, foi possível identificar 4 fundos imobiliários do IFIX capazes de proporcionar um rendimento acima de 14,25% ao ano.

“A recente valorização está ancorada não apenas no atual nível da Selic, mas na perspectiva de um novo ciclo de queda dos juros no horizonte”, afirma Eliane Teixeira, economista da Cy Capital.

Entre os 4 fundos se encontra o Life Capital Partners (LIFE11), destaque do grupo, com uma projeção de retorno de 18,70% nos próximo 12 meses, o Hotel Maxinvest (HTMX11), com projeção de 18,07%, seguidos do Arch Edíficios Corporativos (AIEC11) e Cartesia Recebíveis Imobiliários (CACR11), em 17,59% e 16,98%, respectivamente.

Outros fundos beneficiados

Além dos 4 fundos em destaque, Flls que atuam diretamente com ativos financeiros também serão os mais beneficiados na atual situação, sendo divididos em três setores.

Sendo o primeiro os Flls de recebiveis, que negociam principalmente com Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), títulos de dívida remunerados em geral pelo Certificados de Depósitos Interbancários (CDI), ou pela inflação, que geralmente é determinada pelo IPCA, índice oficial do Brasil.

Seguido dos fundos de fundos (FOFs) que priorizam a compra e venda de cotas e arrecadação de dividendos.

E por último os Flls multiestratégia (hedge funds) conseguindo negociar qualquer ativo ligado ao mercado imobiliário, atualmente priorizando as CRIs, devido à remuneração e cotas, por conta dos valores descontados.