O fundo imobiliário MFII11, com gestão da Mérito Investimentos, tem se destacado por sua estratégia voltada para empreendimentos residenciais atrelados ao programa do Governo Federal, Minha Casa, Minha Vida (MCMV).
O fundo tem se beneficiado dos lucros da construção civil desde a criação da faixa 4 do programa, que atende famílias com renda bruta mensal entre R$ 8.600,01 e R$ 12.000, financiando imóveis de até R$ 500 mil, com taxas de juros de 10,5% ao ano e prazos de até 35 anos.
O fundador e gestor da Mérito, Alexandre Despontin, destacou que cerca de 60% do portfólio do MFII11 é focado no MCMV, o que facilita a identificação dos compradores e fortalece a resiliência do fundo, independentemente da gestão federal.
“Não importa muito o governo vigente, eles estão sempre incentivando o Minha Casa, Minha Vida. É um cliente e um eleitor muito fiel”, afirmou.
A operação funciona como um desenvolvimento de empreendimentos imobiliários. O MFII11 adquire o terreno, aprova o projeto e depois realiza a venda das unidades novamente.
Projeções para o MFII11
O gestor estima que, até o final de 2025, o MFII11 alcance entre R$ 300 milhões e R$ 350 milhões em Valor Geral de Vendas (VGV), mesmo com a taxa básica de juros (Selic) em 15% ao ano.
“Para a faixa de baixa renda, a venda não está muito relacionada aos juros, mas sim à manutenção do emprego do comprador. Se hoje ele está empregado e tem expectativa de continuar empregado, ele compra o imóvel”, disse Despontin.
Para 2026, a expectativa é de crescimento nas receitas, com a meta de superar R$ 500 milhões em lançamentos. Atualmente, o portfólio do MFII11 conta com 30 ativos residenciais, sendo 50% no segmento econômico, 42% de médio padrão e 8% de alto padrão.
Distribuições até setembro
O MFII11 anunciou que a distribuição de dividendos até o terceiro trimestre de 2025 (3T25) acumulou R$ 9,84 por cota. A gestora pretende revisar os proventos no quarto trimestre (4T25).
Nos últimos dois meses, as distribuições mantiveram o patamar de R$ 1,06 por cota. Para setembro, o fundo pagará R$ 1,07, resultando em uma média mensal de R$ 1,09 por cota no acumulado do ano.
De acordo com o relatório gerencial mais recente, o guidance de dividendos até o final do ano é de R$ 13,05 por cota, o que equivale a uma média mensal de R$ 1,07 por cota no 4T25. Com base na cotação atual, de cerca de R$ 80, o fundo apresenta um dividend yield (rendimento de dividendo) acima de 1,30%.
