A JBS (JBSS3) caminhou mais um passo para a listagem de suas ações nos Estados Unidos, o pedido de dupla listagem foi aprovado pelo SEC (equivalente a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA), permitindo que os papéis sejam negociados tanto na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), quanto na bolsa brasileira (B3).
Com isso. o conselho do frigorífico convocou por unanimidade, uma Assembleia Geral Extraordinária (AGE) para o dia 23 de maio, às 10h, para que os minoritários deliberem sobre o plano de reogarnização societária.
Às 14h21 (horário de Brasília), as ações subiam 6,74%, cotadas a R$ 47,50, chegando a ultrapassar 7% na máxima do dia.
Como funciona a reorganização?
A proposta visa a transferência da base acionária da atual JBS S.A. para uma nova holding localizada na Holanda, a JBS N.V., se tornando a única acionista da empresa. Em contraponto, os acionistas receberão uma ação preferência obrigatoriamente resgatável (PN Resgatavél) para cada duas ações do JBS S.A, sendo convertida no mesmo momento em BDR nível II, certificados que representam ações de companhia estrangeiras negociadas no Brasil, fundamentado em uma ação Class A da JBS N.V., listada na NYSE.
As duas classes, B e A, terão os mesmos direitos econômicos, porém a Classe B terá 10 vezes o poder de voto da Classe A. A solicitação de conversão da Classe A em Classe B será realizada até dezembro de 2026, com um limite de 55%, exceto para os controladores.
Segundo documento da JBS, o projeto também abordará a contratação da KPMG para elaboração do laudo de avaliação do valor das ações da JBS S.A. Outro documento, que calculou em R$ 44,78 bilhões o valor de patrimônio líquido contábil da empresa, passará por aprovação dos investidores.
Analistas avaliam JBSS3
O Bradesco BBI aponta que a novidade é fundamental para a redução de risco, já que após o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) divulgar sua abstenção, a aprovação do SEC passou a ser o principal desafio para a listagem.
Sob a perspectiva do BBI, o JBS deve oferecer a melhor assimetria do setor, com base em seu custo de capital ficando próximo de seus pares americanos e mantendo a geração de fortes resultados, impulsionados pelo aumento de spreads do segmento de carne de frango nos EUA, ou seja, o crescimento da diferença de preços de compra e venda.
Já o Goldman Sachs diz que a origem e o mix de produtos são “fatores-chave de diferenciação entre os concorrentes globais de proteína, pois ajudam a suavizar o impacto dos ciclos individuais de cada operação, aumentando a visibilidade do desempenho financeiro geral”.
Eles avaliam o atual reclinio cíclico na carne bovina no país norte-americano, com um impacto “relativamente limitado” sobre a geração de fluxo de caixa livre da companhia, por conta da exposição ao segmento de frango. O Goldman ressalta que a JBS contém um dos “mixes de negócios mais fortes do mundo”, sendo importante para o mercado global das principais proteínas, como carne bovina, suína e frango nos EUA, carne bovina, suína e frango no Brasil e carne bovina na Austrália.
Tanto o Bradesco BBI e o Goldman Sachs tem recomendação de compra para o JBSS3, com preço-alvo de R$ 48 e R$ 50,50, respectivamente.
