As ações do Grupo Pão de Açúcar (PCAR3) figuram na ponta negativa do Ibovespa (Ibov), principal índice da Bolsa brasileira (B3), nesta terça-feira (30), chegando a despencar mais de 10% após a revisão do Citi.
Às 15h52 (horário de Brasília), os papéis caiam 7,57%, cotados a R$ 4,03. Antes do leilão, por volta das 11h15, as ações recuavam 10,78%, valendo R$ 3,89. No mesmo período, o Ibovespa tinha alta de 0,19%, aos 146.612 pontos.
Citi rebaixa GPA (PCAR3)
Em documento, analistas do Citi revisaram as recomendações para os papéis do GPA (PCAR3) de neutra para venda, com preço-alvo de R$ 2,80, abaixo do valor anterior de R$ 3,40.
Segundo o especialista João Pedro Soares, mesmo após a valorização de 70% no ano, o desempenho dos papéis não acompanha, no mesmo ritmo, a evolução das iniciativas operacionais e financeiras da companhia.
Entre os principais desafios, o banco cita o passivo fiscal expressivo, renegociado apenas parcialmente, além de incertezas relacionadas ao ambiente fiscal.
Apesar do rebaixamento, o Citi reconhece avanços promovidos pela administração do GPA, como a redução de despesas de vendas, gerais e administrativas. Essa melhora foi favorecida pelo menor tamanho da sede e pela implementação de um orçamento base zero disciplinado.
Projeções para a companhia
Os analistas projetam melhora no capital de giro e redução do passivo via venda de ativos. Porém, avaliam que o mercado já precificou boa parte da desalavancagem do grupo, considerando que as ações acumularam alta de 20% apenas em setembro.
Em junção, o cenário atual de preços de alimentos também favorece os varejistas tradicionais, como supermercados e lojas de bairro. O banco aponta que há uma mudança de compras grandes e pouco frequentes para compras menores e mais frequentes, o que beneficia principalmente a bandeira Pão de Açúcar em relação a outras bandeiras, como a Minuto.
