O fundo imobiliário CACR11, gerido pela Cartesia Capital, voltou a intensificar suas perdas nesta quarta-feira (22), chegando a recuar quase 12% durante as negociações. O movimento amplia a sequência de desvalorização observada desde maio.
No fechamento do pregão do Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários (IFIX), as cotas eram negociadas a R$ 15,80, o que representa uma queda de 11,85% em relação ao fechamento anterior, quando encerraram cotadas a R$ 17,84.
Na segunda-feira (20), o desempenho do CACR11 já havia sinalizado a retomada da sequência negativa ao liderar a ponta de baixa do IFIX, com queda de 5,6%.
Na ocasião, os investidores reagiram ao resultado da consulta formal que rejeitou a proposta da gestora para autorizar o fundo a reter pelo menos 95% dos resultados do primeiro semestre de 2026 com o objetivo de reforçar o caixa.
A participação na consulta representou cerca de 16,16% das cotas emitidas. Entre os votos válidos, 9,44% rejeitaram a proposta, enquanto 5,51% votaram favoravelmente.
O que derruba o CACR11 hoje?
Nesta quarta-feira, porém, o motivo da nova queda foi outro. Em meio ao cenário de incertezas envolvendo o fundo, a BRL Trust anunciou sua renúncia à administração fiduciária do CACR11.
De acordo com a Cartesia Capital, a decisão foi unilateral e informou que não recebeu explicações por parte da administradora para a saída.
O episódio amplia uma série de fatores que vêm pressionando o fundo nos últimos meses, incluindo a suspensão recorrente da distribuição de rendimentos, questionamentos envolvendo operações relevantes da carteira de CRIs, a auditoria das demonstrações financeiras de 2025, que ainda não foi concluída, a necessidade de troca do administrador fiduciário e dúvidas sobre a capacidade do fundo de preservar sua liquidez.
Crise teve ínicio em maio
A forte desvalorização do CACR11 teve início em maio, quando o fundo informou que não realizaria a distribuição dos dividendos referentes ao resultado de abril, apesar de ter registrado geração de caixa no período.
Segundo a Cartesia Capital, os recursos permaneceriam em caixa como forma de preservar a liquidez diante das dificuldades enfrentadas pela carteira.
A decisão provocou uma forte reação negativa do mercado. No primeiro pregão após o comunicado, as cotas despencaram mais de 40%, dando início a uma das maiores sequências de desvalorização recentes entre os fundos imobiliários negociados na Bolsa brasileira (B3).
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