Investidores do mercado do japão pediram ao banco do país, um aumento na compra de títulos a longo prazo ou o encerramento da redução gradual das compras para esses vencimentos, após o rendimento do título governamental japonês (JGB) de 40 anos registrar a maior alta em 20 anos, com 3,6%. Além dele, os JGB de 30 anos também subiram 17 pontos-base — equivalente a um centésimo de ponto percentual — , atingindo 3,14%, outra marca histórica.
Conforme a redução da demanda por esses títulos ocorria, a porcentagem aumentava. O leilão realizado nesta terça-feira (20), cujo os resultados foram decepcionantes, levaram a liquidação no mercado de títulos, reflexo de uma cautela maior dos investidores em relação à situação fiscal do Japão.
A elevação ocorre em um cenário de recuo sobre a economia do Japão, a inflação do país está no patamar de 2%, com o banco central sob crescente pressão para aumentar ainda mais a taxa de juros.
O vice-governador do banco do Japão, Shinichi Uchida, sugeriu que caso a economia do país asiático se recupere das nova leva de tarifas da guerra comercial, iniciada por Donald Trump, presidente dos Estados Unidos, o BC deve aumentar as taxas novamente. “Reconhecemos que os aumentos de preços estão pesando fortemente sobre os meios de subsistência e o consumo das pessoas”, diz.
Mercado de títulos do Japão
Com a alta, participantes do mercado de títulos relizaram solicitações. “A liquidez do mercado para títulos superlongos tem diminuído drasticamente, de modo que o Banco do Japão deve considerar uma resposta ágil, como, por exemplo, interromper a redução gradual, aumentar a quantidade comprada”, citou o banco do Japão em resumo de pesquisa.
No próximo mês o BC revisará um progama de redução de gastos existentes até março, apresentando uma nova estratégia para 2026 e depois. Porém, segundo a pesquisa feita por eles, a maioria dos investidores não enxergam a necessidade de revisar o programa de compras do banco.
Já o ritmo de redução, por outro lado, é defendido pela maioria em relação a uma manutenção ou rápida desaceleração, aumentando as chances do banco japonês avançar em longo prazo ante redução do balanço patrimônial.
“Levando em conta o risco de piora das condições de oferta e demanda em tempos de instabilidade do mercado, o Banco do Japão deveria reduzir o tamanho de sua redução trimestral para cerca de 200 bilhões de ienes”, disse um dos participantes.
Ainda em 2024 o BC começou a redução da sua enorma compra de títulos, entretanto, ainda contém metade dos títulos governamentais em circulação.
