A recente valorização do Dólar em relação ao Real, atingindo a marca de R$5,43, está relacionada principalmente a diversos fatores, tanto interno, quanto externo. Dentre os principais fatores encontram-se: Déficit fiscal, termos de troca e taxa de juros nos EUA.

O déficit fiscal ocorre quando o governo gasta mais do que arrecada em suas receitas, levando a necessidade de financiamento adicional através da emissão de títulos públicos pelo Tesouro Nacional.

O Tesouro Nacional é como se fosse o caixa do Governo. Então o Tesouro emite títulos, vende a mercado e capita dinheiro para financiar os gastos públicos do Estado.

Contudo, quando o déficit é exageradamente alto, os investidores passam a exigir juros maiores para financiar o governo, fazendo com que esse perca a credibilidade quanto a sua conduta na política fiscal. Excesso de gastos públicos causa inflação e perda do poder de compra da moeda.

Os termos de troca que é a relação entre os preços de exportação e importação, também contribuem para a dinâmica da taxa de câmbio, uma vez que uma queda nos preços das exportações ou uma alta no preço das importações reduzem o termo, fazendo com que o câmbio se desvalorize no curto e médio prazo.

O que as taxas de juros do EUA tem haver com a alta do dólar?

As taxas de juros nos EUA estão no maior patamar desde fevereiro de 2007. Juros altos podem atrair capital principalmente para ativos de renda fixa. No caso dos Estados Unidos, os títulos do Tesouro Americano são considerados os títulos mais seguros do mundo.

Atualmente esses ativos estão remunerando o investidor a uma taxa anual de 5.25% + a valorização do Dólar, fazendo com que o dinheiro migre para investimentos nos Estados Unidos. O spread de juros que é o diferencial de juros entre duas economias, também é fundamental para manter estabilidade na taxa de câmbio.

O investidor deve observar sempre o cenário macroeconômico e assim tentar entender como a dinâmica da taxa de câmbio funciona. Para assim poder posicionar os investimentos de maneira correta para que seu patrimônio não seja corroído ao longo do tempo.