Com o temor sobre a possível formação do chamado “Super El Niño”, versão mais severa do fenômeno climático El Niño, o mercado financeiro começou a avaliar os impactos para setores estratégicos da econômia brasileira.
Segundo relatório divulgado pela Genial Investimentos, empresas ligadas à geração de energia elétrica, mineração e agronegócio aparecem entre as mais expostas aos riscos.
Nos últimos meses, modelos meteorológicos passaram a indicar um rápido aquecimento das águas superficiais do Oceano Pacífico, aumentando as estimativas para ocorrência de um forte El Niño ainda em 2026.
O fenômeno ocorre quando as águas do Pacífico ficam mais quentes do que o normal por um período prolongado, alterando padrões climáticos em diferentes regiões do planeta.
El Niño no Brasil
No Brasil, o El Niño costuma provocar aumento das chuvas na região Sul e períodos de seca no Norte e Nordeste. Em cenários mais intensos, há aumento da entrada de umidade e maior frequência de sistemas de chuva persistentes.
A preocupação ganhou força especialmente após as enchentes registradas no Sul em 2024. Estados como Rio Grande do Sul e Santa Catarina seguem entre os mais vulneráveis caso um novo ciclo climático severo se confirme.
Segundo projeções da Administração Nacional Oceânica e Atmosférica (NOAA), o fenômeno pode ganhar intensidade durante o segundo semestre de 2026 (2S26), elevando o risco de eventos extremos.
Impactos para os setores
Com esse cenário, a Genial Investimentos projetou os impactos para diversos setores do mercado e para as ações com maior risco diante desse fenômeno.
Segundo o relatório, empresas de geração de energia podem sofrer impactos relevantes diante de cenários hidrológicos extremos. Entre os destaques, aparece a Axia Energia (AXIA3), anteriormente chamada de Eletrobras, como uma das companhias em maior estado de alerta.
Para os analistas, cerca de 64% da capacidade instalada da empresa está concentrada nas regiões Norte e Nordeste, justamente áreas que tendem a sofrer mais com estiagens em períodos de El Niño.
Por outro lado, a Copel (CPLE3) pode apresentar cenário mais favorável, já que possui maior exposição à região Sul, onde o aumento das chuvas tende a beneficiar reservatórios e geração hidrelétrica.
Mineração e logística estão no radar
O relatório da Genial também destaca riscos para empresas do setor de mineração e siderurgia, incluindo Vale (VALE3), CSN Mineração (CMIN3), Companhia Siderúrgica Nacional (CSNA3), Gerdau (GGBR4) e Usiminas (USIM5).
De acordo com os analistas, chuvas extremas podem comprometer operações de extração mineral, além de gerar impactos logísticos e ferroviários, reduzindo a capacidade de transporte e interrompendo atividades temporariamente.
Agro e bancos ligados ao crédito rural
O agronegócio também aparece entre os setores mais expostos aos efeitos do Super El Niño. As mudanças climáticas severas podem afetar diretamente a produtividade agrícola, pressionando a renda dos produtores rurais e aumentando riscos nas carteiras de crédito rural.
Assim, bancos com maior exposição ao agro, como o Banco do Brasil (BBAS3), Banco ABC (ABCB4) e Banrisul (BRSR6), devem ser os mais afetados.
Além disso, empresas agrícolas como SLC Agrícola (SLCE3) e BrasilAgro (AGRO3) aparecem entre as mais vulneráveis, especialmente em culturas como milho safrinha, soja, algodão e cana-de-açúcar.
Segundo a Genial, o risco climático chega justamente em um momento de margens operacionais e EBITDA já pressionados no setor.
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