Mesmo revertendo o prejuízo no comparativo anual, as ações da Minerva (BEEF3) operam entre as principais quedas no Ibovespa (Ibov), principal índice da bolsa brasileira (B3). Às 16h52 (horário de Brasília), os papéis caiam 6,98%, cotados a R$ 5,20.
No primeiro trimestre de 2025 (1T25) o frigorífico reportou um lucro líquido de R$ 185 milhões, uma reversão ao prejuízo de R$ 186,2 milhões apurado um ano antes durante o mesmo período. Entretanto, além do desempenho não ter sido o suficiente para o mercado, que estimava em média de R$ 206,6 milhões, analistas observam um futuro cenário desafiador para a companhia.
Perspectiva dos analistas sobre a BEEF3
Para o BTG Pactual, o número de gados ficou menor, por consequência reduzindo a produção, o que aumenta os custos e pressiona as margens de lucro da companhia. Diante disso, os pontos negativos são vistos como um “neutralizador” dos positivos.
O BTG tem recomendação neutra para os papéis, com preço-alvo de R$ 10.
O desempenho operacional, medido pelo lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda), totalizou R$ 962,5 milhões durante o 1T25, alta de 53% em comparação anual, ficando abaixo do esperado pela pesquisa da Lseg, com média de R$ 990,2 milhões.
O Santander destaca os volumes fracos, com a companhia aplicando 210 mil toneladas de carne bovina no Brasil durante janeiro a março deste ano, ficando 10% abaixo da projeção e cerca de 20% da projeção do mercado.
“O desempenho fraco foi influenciado pela desaceleração nas operações já existentes e pelo ritmo mais lento que o esperado na integração das plantas recém-adquiridas”, dizem os analistas do banco. Eles também falam sobre os preços inferiores a média, a baixa utilização da capacidade produtiva e o acesso limitado a mercados internacionais.
Por outro lado, o Santander vê um guidance positivo para a Minerva em 2025, com uma potêncial alta frente as projeções, tanto do mercado quanto do próprio banco, de cerca de R$ 51 milhões.
Porém sem as informações adicionais como preço, câmbio e contribuição da divisão de tradin, a visão sobre o resto do ano para a empresa fica limitada. Com isso, o Santander segue a linha do BTG e também tem recomendação neutra para o BEEF3, com preço-alvo em R$ 7.
