O fundo imobiliário KNSC11, gerido pela Kinea Investimentos, divulgou o balanço de setembro com lucro líquido de R$ 20,4 milhões, um avanço de aproximadamente 14% em relação a agosto, quando o resultado havia sido de R$ 17,9 milhões.
Os ganhos foram impulsionados, principalmente, pelas receitas provenientes dos Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), que totalizaram R$ 21,8 milhões no mês, enquanto as despesas operacionais ficaram próximas de R$ 2 milhões.
Com base nesses resultados, o KNSC11 anunciou a distribuição de R$ 0,10 por cota em dividendos, com pagamento previsto para 13 de outubro. Terão direito ao provento os investidores posicionados até 30 de setembro, data de corte.
Considerando a cotação de R$ 9,19, o dividend yield (rendimento de dividendo) mensal foi de 1,09%, correspondendo a 89% da taxa DI do período, e 105% do CDI, incluindo o “gross-up” de 15% do imposto de renda (IR).
Situação do KNSC11
Durante a última semana de setembro, o desempenho do fundo foi impactado negativamente pelas operações indexadas à inflação. Os CRIs atrelados ao IPCA possuem defasagem bimestral, o que fez com que as leituras de julho (0,26%) e agosto (-0,11%), ambas em níveis anormalmente baixos, prejudicassem parte dos resultados.
Esse cenário reflete a volatilidade inflacionária, marcada por probabilidades tanto de aceleração quanto de arrefecimento do IPCA.
Por outro lado, o maior número de dias úteis no mês, aliado à taxa básica de juros (Selic) de 15% ao ano, favoreceu os títulos pós-fixados indexados ao CDI, o que pode gerar rendimentos mais elevados nos próximos meses.
Carteira em setembro
Ao final de setembro, o KNSC11 apresentava 104,6% do patrimônio alocado em ativos-objetivo, além de 0,7% em LCIs e 4,9% em caixa.
Além disso, a carteira de CRIs atrelados ao IPCA correspondia a 62,2% do portfólio, com retorno médio de IPCA + 10,66% ao ano e prazo médio de 7,2 anos. Já os CRIs indexados ao CDI representavam 42,3%, com retorno médio de CDI + 3,10% ao ano e duration média de 3,7 anos, equilibrando risco e retorno dentro do mandato do fundo.
Assim, o patrimônio líquido terminou o período avaliado em cerca de R$ 1,77 bilhão, o que equivale a R$ 8,76 por cota.
