As ações da Hapvida (HAPV3) fecharam em alta nesta quarta-feira (08), em decorrência dos rumores de venda da operação da companhia na região Sul. No fechamento da sessão, os papéis dispararam 9,84%, cotados a R$ 11,27.
Com isso, as ações da operadora de assistência médica acumulam ganhos de 15% em abril. No ano, porém, o saldo é negativo em 21%.
As informações são do portal Pipeline, que afirma que a companhia contratou o BTG Pactual para conduzir o processo. Os ativos incluem a Clinipam e o Centro Clínico Gaúcho, além de três hospitais construídos pela própria empresa, totalizando oito hospitais, 21 clínicas e cerca de 490 mil beneficiários.
Projeções para o Hapvida
No entanto, o Citigroup afirmou que “encontrar um comprador pode não ser fácil nas condições atuais de mercado”. Mas que, caso a venda se concretize, pode ajudar a melhorar a alavancagem e as margens, além de aumentar o foco e a responsabilização da gestão nas regiões principais, apoiando a criação de valor no longo prazo.
Segundo os analistas Renan Prata e Leandro Bastos, do Citi, as operações da Hapvida no Sul poderiam valer até R$ 1,1 bilhão, com R$ 1 milhão por leito hospitalar e R$ 1 mil por beneficiário, o que equivale a cerca de 20% do valor de mercado atual.
Além disso, eles ressaltam que um eventual desinvestimento poderia gerar uma melhora “relativamente modesta” de aproximadamente 20 pontos-base na margem.
Com isso, há também o potencial de reduzir a alavancagem líquida em cerca de 0,3x, conforme as divulgações contábeis da Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS).
Possíveis desinvestimentos
Segundo o Citi, esta é a primeira sinalização mais concreta de um possível desinvestimento específico, após indicações anteriores feitas pela companhia.
Na segunda-feira (06), o CEO da Hapvida, Jorge Pinheiro, já havia destacado que a desalavancagem é uma das principais prioridades da empresa, podendo envolver a venda de ativos não estratégicos.
Diante desse cenário, a avaliação do banco é de recomendação neutra/alto risco, com preço-alvo de R$ 11 até dezembro, o que indica um potencial de valorização mais limitado no curto prazo.
Por fim, para identificar ações com maior potencial de valorização e dividendos consistentes, vale acompanhar as carteiras recomendadas da Orion Research, que reúnem estratégias atualizadas para diferentes cenários de mercado. Confira aqui!
