Os Investidores seguem atentos nesta quinta-feira (10) com o anúncio do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, de impor tarifas de 50% sobre produtos brasileiros, sendo a mais alta até o momento, entre os 22 países anunciados. No entanto, a curto prazo, não deve gerar mudanças relevantes no setor de commodities.
Bradesco BBI, BTG Pactual e Citi enxergam o impacto direto como limitado, devido à baixa exposição de muitas empresas brasileiras ao mercado norte-americano. Porém, em casos específicos, como o da Suzano (SUZB3), deve ocorrer alguns efeitos negativos.
“Em relação à nossa cobertura de Commodities na América Latina, não prevemos impactos significativos, já que a maioria das empresas exporta apenas uma pequena parte de suas vendas para os EUA — ou sequer exporta —, sendo a principal exposição a da Suzano”, afirmou o analista do Citi, Gabriel Barra e equipe.
Suzano (SUZB3): Empresa sofre pressão
O setor de papel e celulose, onde a Suzano atua, deve ser um dos poucos segmentos onde os efeitos das tarifas terão mais impacto. Analistas do Citi ressaltam que a companhia detém a maior participação de vendas para os EUA, de cerca de 15%.
O Bradesco BBI avalia que a fabricante está negativamente exposta, por possuir mais de 50% do mercado de celulose de fibra curta no país norte-americano, que com a tarifa de 50%, pode acabar prejudicando a competitividade no setor, obrigando a realizar o redirecionamento de volumes para outras regiões, pressionando as margens e impondo desafios logísticos no curto prazo.
Contudo, a médio e longo prazo, isso não deve representar um impacto relevante. Às 17h26 (horário de Brasília), as ações da companhia recuavam 0,30%, a R$ 49,85.
Outras commodities
No setor de metais e mineração, tanto o BBI quanto o BTG dizem que o efeito da nova tarifa é praticamente nulo, já que anteriormente o segmento já estava sujeito a tarifas similares, especialmente sobre commodities como aço e alumínio.
Já para o petróleo e gás, por outro lado, a situação é levemente pior, porém ainda limitada. Em 2024, os EUA foram responsável por 13,4% das exportações totais de óleo e combustíveis do Brasil, mas como o petróleo é uma commodity com alta liquidez global, o redirecionamento para outros mercados acaba sendo facilitado.
Ademais, os bancos pontuam que, embora os impactos sejam pontuais, em um cenário de retaliação do governo brasileiro, os riscos indiretos podem sofrer elevação, gerando pressão inflacionária e afetando a curva de juros local.
