Em 2025 as ações da C&A (CEAB3) já acumulam alta de quase 130%, em decorrência da sequência positiva de resultados, com inicio no quarto trimestre de 2024 (4T24), junto a reprecificação do setor de varejo diante da queda na percepção de risco macroeconômico.
Entretanto, isso parece não ser o suficiente para o BTG Pactual, que reforçou sua recomendação de compra, elevando o preço alvo de R$ 17 para R$ 22, enxergando um potencial de valorização de 23,6% até o final de 2025.
“Apesar da valorização recente, continuamos a ver os mesmos sinais encorajadores que nos levaram a adotar uma postura mais positiva em relação ao nome há alguns meses, impulsionando revisões para cima nos lucros”, escreveram os analistas do banco, Luiz Guanais, Yas Cesquim e Pedro Lima.
Energia CEAB3
Iniciada a cerca de três anos, a iniciativa “Energia C&A” conta com mais de 50 ações em atuação, apresentando resultados positivos e futuras melhorias em 2025 e 2026, com objetivo de elevar as vendas por metro quadrado.
Até o momento o empreendimento já realizou mais de 200 reformas em lojas piloto, trazendo uma modernização de sortimento, consequentemente, gerando um crescimento de 8% a 10% nas vendas por metro quadrado pós renovação, além de otimizar a conversão de clientes e o tamanho da cesta de compras, segundo os analistas.
Mesmo assim, os especialistas ainda apontam que há “Melhorias ainda a serem capturadas em sua operação de varejo — produtividade da loja e alavancagem operacional —, retorno sobre capital investido (ROIC) crescente, um balanço patrimonial desalavancado e um valuation decente sustentam nossa visão positiva sobre o nome.”
Para eles a companhia também tem aprimorado a sua estratégia de precificação dinâmica e o reposicionamento de marca para preservar competitividade sem comprometer a rentabilidade. O relatório observa que os produtos da C&A (CEAB3) ficaram 12% mais caros desde janeiro deste ano, mesmo com volumes estáveis.
A varejista optou por inaugurar cerca de mais 10 unidades ainda no período, ao invés de acelerar a abertura das lojas, focando em melhorar os indicadores operacionais antes de retomar com a expansão em 2026.
Expectativas para a C&A
O BTG Pactual destaca que por conta do cenário, a companhia deve se beneficiar de uma “sazonalidade favorável” nos próximos trimestre de 2025, junto ao inverno, ocasionando em demandas por coleções da estação.
“O segundo e o terceiro trimestres são tipicamente períodos mais fortes devido às coleções de inverno, e dados climáticos iniciais indicam que as temperaturas médias nas primeiras semanas entre março e maio foram menores do que no mesmo período de 2024 — impulsionando a demanda da categoria”, afirmaram Guanais, Cesquim e Lima.
Em contraponto, eles lembram que o segundo trimestre de 2024 acabou sendo mais fraco, o que provavelmente fortalecerá a base de comparação anual.
Os analistas também indicam riscos como o aumento de sua plataforma de financiamento ao consumidor em meio a altas taxas de juros e a concorrência potencialmente mais acirrada de pares locais “que provavelmente acelerarão as vendas nos próximos trimestres”.
Às 15h47 (horário de Brasília), os papéis recuavam 0,22%, valendo R$ 17,76.
