O fundo imobiliário BTHF11, gerido pelo BTG Pactual, registrou lucro líquido de R$ 19,333 milhões no balanço de julho, queda de 10,78% em relação ao mês anterior, quando havia apresentado R$ 21,668 milhões. Apesar da retração, o resultado segue positivo para a geração de caixa, com receita total de R$ 20,909 milhões, equivalente a R$ 0,094 por cota, impulsionada pelas receitas recorrentes.
No período, o fundo distribuiu R$ 0,092 por cota em dividendos para seus cotistas. Com base na cotação de R$ 8,27 no último pregão do mês, o dividendo yield (rendimento de dividendo) anualizado ficou em 13,35%.
Em 2025, o retorno total (YTD) do BTHF11 já soma 14,3%, superando os 10,3% registrados pelo Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários (Ifix) no mesmo intervalo.
Incorporação: BTHF11 x BCFF11
No relatório apresentado, a gestora destacou a incorporação do fundo BCFF11, também gerido pelo BTG. A operação, iniciada em 2024, movimentou mais de R$ 300 milhões em vendas de posições de FIIs, reforçando a performance da carteira e ampliando os rendimentos distribuídos.
Antes da fusão, o BCFF11 pagava R$ 0,07 por cota e possuía cota patrimonial de R$ 9,33, com dividend yield anual de 9%. Após a integração, o BTHF11 passou a distribuir, em média, R$ 0,092 por cota, com cota patrimonial de R$ 10,09, elevando o dividend yield para 10,9% ao ano, um aumento de 21,5%.
As mudanças também fizeram o fundo revisar sua estratégia de vendas, o que resultou em ganhos aproximados de R$ 70 milhões somente em julho, com a venda de R$ 417 milhões em ativos.
Parte dos recursos foi destinada à alocação em crédito estruturado e à integralização de R$ 40 milhões em um CRI logístico. Além disso, o fundo adquiriu o CRI Souza Cruz, avaliado em R$ 14 milhões, com remuneração de Índice de preços ao consumidor (IPCA) + 9,73% ao ano e alavancagem moderada de 22% Loan to Value (LTV).
Segundo o BTG, o BTHF11 mantém o foco em operações de crédito de alta qualidade, buscando spreads atrativos e priorizando a proteção ao investidor. Uma das principais características do fundo é a flexibilidade de alocação entre ativos de renda fixa e variável dentro do setor imobiliário.
