Como a alta do Imposto sobre Operações Financeira (IOF) pode acabar impactando o custo de crédito e gerar altas chances de prejudicar a atividade econômica do Brasil, além de reforçar a manutenção da Selic, aponta o time de macroeconomia do BTG Pactual.
No momento o cenário macro brasileiro não é dos melhores devido a política monetária já restritiva, com a taxa básica de juros (Selic) operando em 14,75% ao ano, sendo o nível mais alto em quase duas décadas.
As medidas anunciadas pelo Governo Federal na última semana devem causar um encarecimento do crédito e câmbio no país, já que operações antes isentas passarão a pagar IOF. Além disso, o aumento da alíquota do imposto impactará em diversas outras modalildades financeiras, como as transações no mercado de capitais, que embora não tenham sido afetadas diretamente, o custo das linhas de crédito bancário pode acabar crescendo de forma expressiva.
“O IOF sobre antecipação de recebíveis (conhecido como Risco Sacado) passará de um máximo de 1,88% ao ano para 3,95%. Em linhas de crédito com prazo de dois anos e meio, por exemplo, o custo pode subir mais de 5 pontos percentuais”, explicam os analistas. Com isso o país pode acabar sofrendo uma desaceleração na atividade economica.
“Para pequenas e médias empresas, que costumam pagar a taxa Selic — hoje em 14,75% — somada a um spread elevado, a pressão adicional de custos pode ser relevante”, complementam.
Os analistas ainda apontam que o aumento do imposto sobre operações de crédito reforça o aperto monetário em curso, reafirmando a visão do BTG de que o ciclo de alta da Selic chegou ao fim.
Selic após alta do IOF
A reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) ocorre nos próximos dias 17 e 18 de junho, entretanto, o mercado estima uma manutenção do patamar atual até lá. As alternativas do Copom precificam a estabilidade a R$ 74 e um aumento de 0,25 ponto percentual (p.p.) a R$ 20,25. Dessa forma, eleva as discussões do mercado, já que quanto maior o preço, maior as expectativas para o cenário.
Em contraponto, é valido ressaltar que o anúncio sobre a alta do IOF não tem sido positivo, prejudicando ainda mais a relação entre o governo e o congresso. Até o momento já são mais de 20 propostas na Câmara e no Senado para suspender a medida, incluindo apoio de setores como indústria, agronegócio, comércio, bancos e seguradoras.
O presidente da Câmara, Hugo Motta, declarou que o Brasil “não precisa de mais um imposto”, destacando que apesar da parceria para aprovar bons projetos, “quem gasta mais do que arrecada não é vítima, é autor”, pontuou.
Ademais, é aguardado a presença do Ministro da Fazenda, Fernando Haddad, na reunião para explicar sobre aos parlamentos as novas regras do IOF.
