Os papéis da Copasa (CSMG3) tiveram queda no pregão desta terça-feira (25), após divulgação do balanço do quarto trimestre de 2024 (4T24) da empresa.

A companhia de saneamento básico registrou um lucro líquido de R$ 271,9 milhões entre outubro e dezembro do ano passado, uma redução de 23,5% ante o mesmo período em 2023, gerando um resultado abaixo do esperado.

O lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda) ajustado foi de R$ 641 milhões, uma elevação de 6% referente ao ano anterior.

Devido os dados negativos, por volta das 10h10, a ação da companhia recuava 7,30%, cotada a R$ 21,71.

Copasa é decepção para os analistas?

Segundo os analistas, o 4T24 teve um desempenho inferior ante as projeções, como os volumes e custos gerenciáveis, que para o Banco Safra foram parcialmente compensados por melhores níveis de inadimplência e menores custos não gerenciáveis.

O Banco diz que no geral os custos ficaram 4,3% acima do projetado, puxado pelas despesas do pessoal, materiais e serviços que chegaram ao patamar de R$ 736 milhões no trimestre.

“O lucro da Copasa foi ajudado pela boa posição de caixa da empresa, já que a empresa mantém seu nível de endividamento baixo (1,9 vez). Acreditamos que o mercado está esperando atualizações sobre a revisão tarifária, bem como potenciais desenvolvimentos do processo de privatização”, diz analistas do Safra.

Não cumprindo também as expectativas do Bradesco BBI, que definiu o resultado como fraco, ficando aquém de suas estimativas e expectativas de consenso, incluindo o Ebtida com 20% menor que o esperado.

Assim, dando ênfase para a ação do preço das ações da Copasa, que após os lançamentos de lucros (D+1), vem com uma frequência altamente sensível a superações ou perdas de lucros. Assim, o banco fica no aguardo sobre a próxima negociação negativa para os papéis.

O Banco Safra e Bradesco BBI possuem recomendação equivalente à compra, com o papel negociado a Taxa Interna de Retorno (TIR) de 11,1% para o Safra e com preço alvo de R$ 25 para o BBI.