O fundo imobiliário BRCO11, com gestão da Bresco, apresentou um lucro aproximado de R$ 9,924 milhões em junho, representando uma queda de 36,95% em relação ao mês anterior, quando registrou R$ 15,739 milhões. A redução foi impulsionada por variações na receita (R$ 16,249 milhões) e despesas (R$ 6,325 milhões), incluindo ajustes pontuais relacionados às operações dos ativos.
A distribuição de dividendos do período foi de R$ 1,05 por cota, equivalente ao maior patamar de pagamento da história do FII, com um dividend yield (rendimento de dividendo) mensal de 0,95%, conforme a cotação de fechamento do BRCO11 em 30 de junho, de R$ 110,20.
Impactos no desempenho
De acordo com o mercado, a queda na receita do BRCO11 foi parcialmente impactada por um ajuste referente a um pagamento duplicado feito anteriormente pela WestRock, locatária do imóvel Bresco Itupeva.
Além disso, o FII também registrou uma redução no saldo de caixa, após desembolsar R$ 138,5 milhões na segunda parcela das aquisições dos imóveis Bresco Osasco e Natura Murici, como parte da estratégia de expansão do portfólio.
As despesas do período incluíram custos pontuais, como a taxa de performance — apurada semestralmente — além de gastos com corretagem e comercialização atrelados aos novos contratos de locação em Osasco e Contagem.
Mesmo com esses ajustes, a distribuição de rendimentos permaneceu em R$ 1,05 por cota, ultrapassando o guidance inicial de R$ 0,87, com o objetivo de garantir o cumprimento da obrigação legal de distribuir pelo menos 95% do lucro no semestre.
É hora de investir no BRCO11?
O analista da Empiricus Research, Caio Araújo, afirma que “o BRCO11 se destaca pela alta qualidade do seu portfólio (praticamente todo AAA), que tende a apresentar maior resiliência em cenários adversos”.
Atualmente, o portfólio do FII é composto por 12 galpões logisticos, distribuídos em seis estados diferentes, sendo 11 deles com padrão A+, totalizando 472 mil metros quadrados de Área Bruta Locável (ABL), com possibilidade de expansão de até 7%.
“Seu portfólio possui cerca de 69% da sua área bruta locável localizada no Sudeste do país, sendo 34% da sua receita concentrada dentro do raio de 25 quilômetros da cidade de São Paulo, principal região para o segmento logístico nacional”, explica Araújo.
O fundo ainda conta com uma vacância física de 4,5%, contratos de locação atípicos e prazo médio remanescente de 4,9 anos. Mais de 82% dos inquilinos possuem grau de investimento, com classificação AAA ou AA, ou equivalentes internacionais.
O especialista da Empiricus destaca ainda a expectativa de valorização de 9% para o BRCO11, além de uma geração de renda de 9,5% nos próximos 12 meses.
