Em contrapartida ao cenário de pessimismo e cautela no primeiro semestre, os gestores de fundos imobiliários brasileiros voltam a demonstrar otimismo quanto ao futuro do mercado nos próximos 12 meses, segundo Empiricus Research.
O levantamento semestral, realizada em parceria com a BTG Pactual entre os dias 23 e 30 de junho, ouviu 42 gestoras de FIIs e indicou uma virada no sentimento. O grau de confiança — indicador que mede a relação entre risco e retorno esperado — saiu do campo negativo, de -0,48, para o positivo, com 0,52 no fim do mês passado.
Grau de confiança
O relatório mostra que o sentimento dos gestores em relação aos segmentos de Escritórios e Aluguel Residencial também passou do negativo para o positivo, com avanços levemente otimistas para o Agronegócio.
Mais especificamente, nos Escritórios a mudança foi de -0,61 para 0,57 entre os semestres, no Aluguel Residencial passou de -0,78 para 0,35 no mesmo período. Enquanto no Agronegócio, teve elevação de -0,57 para 0,10.
Além disso, em termos de confiança, os setores de crédito, como os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), continuam liderando, junto aos FIIs de papel, incluindo os segmentos de Logística, Shopping Centers e Renda Urbana, refletindo o desempenho positivo dos rendimentos nos últimos trimestres, segundo os analistas.
Mercado Imobiliário: O que observar?
Para os próximo 12 meses, a principal razão para um bom desempenho dos FIIs, de acordo com 39% dos participantes da pesquisa, é o preço descontado dos fundos, acompanhado dos bons rendimentos dos fundos de papel, com 32%, e pelos movimentos de fusões e aquisições vistos na indústria, para 21% dos gestores.
Outro fator relevante é a possibilidade de interrupção do ciclo de alta da taxa básica de juros (Selic), atualmente em 15% ao ano, bem como o recuo na curva de juros futuros, vistos como potenciais catalisadores para a valorização dos fundos.
Ao considerarem pontos de atenção para os investidores no mesmo período, gestores empataram o endividamento dos fundos e as mudanças na tributação e regulação dos FIIs como os principais riscos, com 33,3% das respostas cada.
Por fim, o risco de inadimplência completa o ranking de preocupações, ficando na terceira posição da lista. Lembrando que a pesquisa foi respondida antes das novas tarifas de 50% para o Brasil, anunciadas pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump.
Participaram da pesquisa sobre o mercado as gestoras: Alianza Investimentos, Itaú Asset, Rio Bravo Investimentos, Bresco Gestão, JiveMauá, SulAmérica Investimentos, BTG Pactual, Mérito Investimentos, Tellus Investimentos, Canuma Capital, Patria Investimentos, TRX, Guardian Gestora, RB Asset, Valora Investimentos, Hedge Investments, RBR Asset, Vinci Compass, HSI Investimentos, Real Investor e XP Asset.
