Mantendo o patamar de altas consecutivas desde março, o Ibovespa (Ibov), principal índice da bolsa de valores brasileira (B3), subiu 1,33% em junho. Já em dólares, teve valorização de 6,5% no período, devido à forte valorização do real ante a divisa norte-americana.
No mês, nove ações do índice registraram máximas históricas, e acumulou avanço de 15,44% no semestre, sendo o melhor primeiro semestre desde 2016, quando atingiu 18,86%, com desempenho negativo apenas em fevereiro.
O consultor da Elos Ayta, Einar Rivero, aponta que “A última vez que o índice havia exibido um semestre tão forte havia sido no segundo semestre de 2020, no auge da recuperação pós-pandemia, quando subiu 25,21%. Desde então, os investidores se habituaram a retornos mais tímidos — e, em alguns casos, a quedas relevantes”.
Ele ainda ressalta que o resultado vem após um segundo semestre de 2024 (2S24) marcado por perdas, de 2,92% e representa uma recuperação sólida em um ambiente ainda carregado de incertezas fiscais, juros altos e volatilidade cambial.
A XP Investimentos vê um futuro promissor para o Ibovespa. “A América Latina está voltando ao radar dos investidores globais, acreditamos que o Brasil continuará em destaque, sustentado por fundamentos sólidos, valuation atrativo e tamanho e liquidez de mercado”, escreveu a equipe de estrategistas em relatório.
Avanço do Ibovespa
Rivero explica que mesmo diante da manutenção da taxa básica de juros (Selic), que acabou sendo elevada para 15%, e das tensões fiscais persistentes, o mercado parece ter encontrado um patamar de estabilidade e confiança.
Motivos como as estimativas de cortes de juros no segundo semestre de 2025 (2S25), o valuation atrativo de ações brasileiras, o alívio em relação ao risco fiscal, com medidas do governo vistas como insuficientes, mas melhores que o esperado, e a entrada de fluxo estrangeiro seletivo, são alguns dos fatores que contribuíram para a alta do índice.
“Além disso, o enfraquecimento do dólar tem ajudado a melhorar a percepção de risco do Brasil. Isso impacta positivamente a bolsa, reduz a pressão sobre os preços de importados e pode facilitar o ciclo de flexibilização monetária, ainda que lento”, diz o especialista da Elos Ayta.
Já a XP enxerga uma valorização ainda maior para o Ibovespa, e sinaliza que a bolsa ainda está “barata”, devido à sinalização do Banco Central (BC) de que a Selic está no “topo” e aproximação das eleições de 2026.
“Nosso modelo aponta que um novo regime de mercado se iniciou à medida que o ciclo de contração monetária chega ao fim e a inflação permanece elevada. Esse regime favorece o posicionamento em setores sensíveis a juros”, disse a equipe da corretora.
Ademais, até o final de 2025 é projetado pela XP que o medidor chegue aos 150 mil pontos, equivalente a uma valorização de quase 10% ante o atual patamar. Já para o próximo ano, o mercado precifica um corte acumulado aproximado de 200 pontos-base para a Selic, ou seja, o mercado estima que a taxa encerre no nível de 13% em 2026.
