O BTG Pactual e o Bradesco BBI elevaram o preço-alvo para as ações da Lojas Renner (LREN3) nesta semana. Os valores passam de R$ 20 e R$ 16, respectivamente, para R$ 22. A mudança ocorre após encontro entre analistas dos bancos e executivos da varejista, de acordo com relatório divulgado na segunda-feira (23).
No entanto, os papéis operam em volatilidade nesta sexta-feira (27). Às 14h48 (horário de Brasília), subiam 0,10%, valendo R$ 19,55. Enquanto no acumulado do ano já dispara mais de 60%.
Em reunião, o CEO da Renner, Fabio Faccio, destacou que o crescimento da empresa será devido à qualidade operacional, não se tratando apenas da expansão de presença — com cerca de 440 municípios qualificados ainda inexplorados e o digital impulsionando o alcance incremental.
Segundo os analistas da BTG, os investidores estavam focados na visibilidade da margem, na qual a administração da companhia enfatizou as alavancas de custos estruturais, especialmente em logística e cadeia de suprimentos, incluindo o ritmo de crescimento das vendas, que ocorreu após um forte início de ano.
Já os analistas do BBI, Pedro Pinto, e da Ágora Investimentos, Flávia Meirelles, projetam um lucro líquido positivo para 2025 e 2026, com altas de 5,8% e 4,8%, respectivamente, atingindo R$ 1,48 bilhão e R$ 1,7 bilhão.
“Reconhecemos as melhorias observadas no 1T25 e compreendemos o posicionamento tático no atual mercado de risco, ainda apoiado por uma forte tendência de curto prazo (esperamos um SSS, ou vendas de mesmas lojas, de aproximadamente 15% no 2T25”, afirmaram.
Por que investir em Renner (LREN3)?
Para o BTG Pactual, os motivos para maior atratividade do LREN3 são a estratégia de preços mais balanceada, com menores descontos e maior proteção contra a volatilidade cambial e os ganhos de eficiência, que devem acelerar a partir do segundo semestre de 2025 (2S25).
“Há outros pontos, como a Realize (instituição financeira da Lojas Renner), que continua sendo uma alavanca de crescimento, além da expansão planejada de 25 a 35 lojas para 2025”, afirmam os analistas Luiz Guanais, Yan Cesquim e Pedro Lima.
Eles também observam que os investimentos estão avançando, com 70% das vendas online por meio do aplicativo, impulsionando a conversão e reduzindo o custo de atendimento. “A empresa está otimista com a experiência do cliente na junção do meio online com o offline (Omnichannel) e vê o digital como um motor de lucratividade, em vez de um entrave à margem, ao contrário dos anos anteriores”, complementam.
O BTG Pactual tem recomendação de compra para o LREN3, além de um preço-alvo que representa uma valorização de 18,5% na comparação com o fechamento de sexta-feira (20), quando a ação encerrou o pregão a R$ 18,56.
Por fim, o banco também revisou suas estimativas para o crescimento do lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) e lucro líquido, respectivamente, em 1% e 7% nos próximos 4 anos.
O que diz o Bradesco BBI?
Em um cenário do setor varejista brasileiro em recuperação, com as ações do segmento avançando 42% no acumulado do ano, ante avanço de 15% do Ibovespa (IBOV), principal índice da bolsa brasileira (B3), a Renner (LREN3) acaba sendo um dos mais relevantes veículos de investimentos para quem deseja aproveitar o atual ambiente de risco.
Contudo, analistas do BBI e Ágora preferem aguardar as tendências fundamentais do segundo semestre de 2025, que devem aumentar a confiança suficiente na alta marginal para a projeção de +12 meses.
“Essa alta marginal dependerá de ventos favoráveis macroeconômicos ou de iniciativas em nível microeconômico que, em nossa opinião, ainda são iniciais para precificação”, explica o BBI e Ágora.
A recomendação de ambos permanece neutra para o LREN3.
