O Brasil entra na reta final antes do primeiro turno das eleições 2026. Diante desse cenário, as pesquisas eleitorais divulgadas no período ajudam a mostrar o quadro da disputa presidencial, que apresenta uma diferença estreita entre o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) e o senador Flávio Bolsonaro (PL).
A proximidade entre os candidatos também mantém no radar do mercado financeiro as discussões sobre política econômica, contas públicas e ajuste fiscal.
Diante desse cenário, mudanças nas expectativas sobre o próximo governo podem influenciar os preços dos ativos antes mesmo de alterações concretas nos indicadores fiscais.
Eleições 2026: primeiro turno
De acordo com o Datafolha, divulgado em 24 de setembro, Lula aparece com 40% das intenções de voto, contra 36% de Flávio Bolsonaro. Augusto Cury registra 5%, seguido por Ronaldo Caiado (PSD), com 4%, Renan Santos (Missão), com 3%, e Romeu Zema (Novo), com 1%.
Considerando a margem de erro de dois pontos percentuais, Lula e Flávio permanecem em empate técnico no primeiro turno.
O mesmo cenário de proximidade aparece em outros levantamentos. Na pesquisa BTG Pactual/Nexus, divulgada em 21 de setembro, Lula tinha 40%, enquanto Flávio Bolsonaro aparecia com 37%, também dentro da margem de erro de dois pontos percentuais.
Eleições 2026: Segundo turno
Já no segundo turno, os números também indicam uma disputa apertada. No Datafolha, Lula aparece com 47% contra 45% de Flávio Bolsonaro. Já na Quaest, o senador registra 42%, ante 41% do presidente. Em ambos os casos, há empate técnico.
Na pesquisa BTG Pactual/Nexus, Lula tinha 46% contra 45% de Flávio Bolsonaro em uma eventual segunda rodada. No cenário contra Augusto Cury, o presidente aparecia com 44%, ante 43% do candidato do Avante.
Com os dois principais candidatos apresentando porcentagens semelhantes do eleitorado, a última semana antes do primeiro turno tende a ser marcada pela tentativa de ampliar a votação e reduzir o espaço das candidaturas menores.
Mercado financeiro e ajuste fiscal
O cenário eleitoral também leva o foco dos investidores para qual será a estratégia para as contas públicas a partir de 2027.
Nos 12 meses encerrados em junho, o Brasil acumulava déficit primário de 1,19% do Produto Interno Bruto (PIB). De acordo com um relatório de analistas da Empiricus Research, a estabilização da dívida exigiria um superávit primário recorrente entre 1,5% e 2% do PIB.
Assim, o ajuste fiscal aparece como um dos principais pontos para a próxima gestão do país. No documento, os analistas citam medidas incluindo a contenção das despesas obrigatórias, a revisão de indexações e benefícios e a redução de exceções ao arcabouço fiscal, além do estabelecimento de metas primárias consideradas verificáveis.
Para o investidor, por outro lado, não se trata apenas do resultado fiscal que será apresentado nos próximos anos. As expectativas em torno da trajetória da dívida, dos gastos públicos e da capacidade de cumprimento das metas podem influenciar os preços dos ativos antes mesmo de uma mudança efetiva nos números das contas públicas.
Dessa forma, as eleições 2026 passam a ter uma relação mais direta com o mercado financeiro, já que uma mudança nas expectativas fiscais pode afetar a percepção de risco, com reflexos sobre juros futuros e câmbio.
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