As ações da Minerva (BEEF3) caíram mais de 8% nesta quinta-feira (13), após o balanço do segundo trimestre de 2026 (2T26), que trouxe um recuo de 57% no lucro líquido. Dessa forma, o Bank of America (BofA) reduziu o preço-alvo para os papéis de R$ 6 para R$ 5,50, mantendo a recomendação neutra.
Por volta das 16h30 (horário de Brasília), as ações BEEF3 despencavam 8,51%, cotadas a R$ 3,01, figurando como a segunda maior queda do Ibovespa (IBOV) no dia.
Entre abril e junho, a frigorífica registrou lucro líquido de R$ 196,9 milhões, frente aos R$ 458,3 milhões apurados no mesmo período do ano anterior. Por outro lado, a receita líquida somou R$ 14,1 bilhões no trimestre, uma leve alta de 1,3% na comparação anual.
O desempenho foi impulsionado pelo mercado interno, cuja receita avançou 11,3%, atingindo R$ 5,24 bilhões. Já no mercado externo, focado em exportações, a receita recuou 3,5%, totalizando R$ 8,52 bilhões.
2T26 da Minerva (BEEF3)
Ainda no 2T26, a Minerva apresentou um Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de R$ 1,23 bilhão, o que representa uma baixa de 5,5% em relação ao R$ 1,30 bilhão do 2T25. Com isso, a margem EBITDA caiu de 9,4% para 8,7%, uma redução de 0,7 ponto percentual (p.p.).
Em paralelo, a dívida líquida encerrou o período em 2,9 vezes o Ebitda, ante 3,2 vezes no 2T25, sinalizando uma melhora na alavancagem financeira da companhia.
O volume total de vendas permaneceu praticamente estável, somando 506,1 mil toneladas, queda de 0,2% ante as 507,1 mil toneladas do ano anterior. Além disso, o abate totalizou 1,434 milhão de cabeças, uma diminuição de 3,8% na comparação anual.
Avaliação e decisão do BofA
Para o Bank of America, a perspectiva de geração de caixa mais limitada no curto prazo justifica o corte no preço-alvo.
Em relatório assinado pelas analistas Isabella Simonato e Julia Zaniolo, o banco destaca que os resultados operacionais vieram ligeiramente acima das suas estimativas, mas mostraram desaceleração em relação a 2025. A receita líquida ficou 2,8% abaixo da projeção do BofA, pressionada por menores volumes.
No Brasil, os preços ficaram 4,3% acima do esperado e avançaram 5,3% em 12 meses, sustentados pelos embarques para a China. Em contrapartida, a fraqueza nos preços da Argentina e da Austrália fez a média internacional consolidada ficar 3,9% abaixo das estimativas da casa, com queda de 8,7% sobre o trimestre anterior.
As analistas alertam que o terceiro trimestre pode ser especialmente desafiador para a Minerva em termos de margem e fluxo de caixa, diante do esgotamento da cota de importação de carne bovina chinesa para o Brasil e dos preços do gado ainda elevados na América do Sul.
Quer entender quais ações do setor agrícola e exportador oferecem a melhor relação risco-retorno hoje? Acesse a carteira recomendada da Orion Research e descubra onde estão as reais oportunidades da Bolsa brasileira. Clique aqui!
