As ações da Brava Energia (BRAV3) fecharam em alta nesta terça-feira (26), após relatório divulgado pelo BTG Pactual afirmar que a oferta pública de aquisição de ações (OPA) da Ecopetrol, referente à participação na petroleira, pode abrir uma oportunidade de arbitragem para investidores no curto prazo.
A avaliação ocorre após o anúncio da Ecopetrol sobre os detalhes da oferta para comprar até 25% das ações da Brava Energia por R$ 23 por papel. Com isso, os papéis BRAV3 encerraram o pregão com avanço de 1,00%, cotados a R$ 20,13.
De acordo com o documento assinado pelos analistas Rodrigo Almeida, Gustavo Cunha, Daniel Guardiola e Alvaro Leyva, o desenho da operação pode gerar uma Taxa Interna de Retorno (TIR) anualizada de até 68% para investidores que aderirem parcialmente à oferta, considerando a cotação de R$ 19,93.
Ecopetrol e Brava Energia
A oferta pública será realizada em 25 de junho, na Bolsa brasileira (B3), com liquidação financeira prevista para 7 de julho.
Caso a operação seja concluída, a Ecopetrol passará a deter 51% do capital social da companhia, segundo a Brava Energia. No entanto, para isso, a demanda deverá superar o volume-alvo de aproximadamente 116,1 milhões de ações, equivalente a cerca de 25% do capital social.
Além disso, haverá rateio proporcional entre os acionistas interessados. Dessa forma, o BTG Pactual avalia que nem todos os investidores devem aderir à operação, o que elevaria a parcela efetivamente aceita de aproximadamente 33,8% para algo entre 40% e 45%.
“Acreditamos que as ações da BRAV3 apresentam uma oportunidade de arbitragem de curto prazo, assumindo que os papéis permaneçam próximos de R$ 20”, afirmam os analistas.
Em abril, a Ecopetrol já havia assinado um acordo para comprar uma participação na Brava equivalente a 26% do capital da empresa pertencente aos acionistas Soma Printemps Quantum Group, Jive Group e Yellowstone.
Ademais, a Brava Energia informou que seu conselho de administração está avaliando os termos, condições e impactos da OPA em conjunto com seus assessores e deverá divulgar um parecer em até 15 dias.
Por fim, quer acompanhar as principais movimentações do mercado e identificar oportunidades em ações brasileiras? Confira as análises e carteiras recomendadas da Orion Research. Acesse clicando aqui!
