Com a escalada dos conflitos no Oriente Médio, as dúvidas do mercado financeiro acerca do petróleo aumentaram. Para a XP Investimentos, a recente alta da commodity pode alterar o cenário fiscal previsto para 2026.
Na análise, a casa considera um preço médio de US$ 60 por barril para o ano. No entanto, diante da guerra envolvendo Estados Unidos e Israel contra o Irã, a projeção se tornou mais incerta. Segundo os especialistas, as tensões mantêm o petróleo em patamar superior ao contemplado nas estimativas de referência.
Projeção da XP Investimentos
Em simulação da XP, um aumento de US$ 10 no preço do Brent poderia gerar impacto positivo relevante no campo fiscal. A estimativa indica cerca de R$ 10,7 bilhões adicionais nas projeções de receita líquida e no resultado primário em 2026.
Além disso, o avanço no valor do barril poderia acrescentar R$ 10,5 bilhões extras em royalties, participações especiais e lucro na venda do petróleo. O desempenho seria impulsionado principalmente pela arrecadação ligada à exploração da commodity.
Considerando que entre 55% e 60% do montante é repartido com estados e municípios, o ganho líquido para o governo federal ficaria em torno de R$ 4,5 bilhões.
Ademais, há ainda os efeitos provenientes de dividendos e participações, estimados em R$ 3,7 bilhões no ano, caso o preço elevado seja repassado aos combustíveis.
Efeito no déficit e pressão inflacionária
Em relação ao campo tributário, especialmente via Imposto de Renda da Pessoa Jurídica (IRPJ) e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL) das empresas do setor, o impacto bruto projetado é de aproximadamente R$ 5 bilhões, ou R$ 2,5 bilhões líquidos.
Com isso, o déficit primário de 2026, atualmente estimado em R$ 48,9 bilhões, poderia apresentar melhora. O petróleo mais caro funcionaria como um reforço adicional na arrecadação federal.
Por outro lado, a estimativa traz um contraponto relevante, uma alta de US$ 10 no barril poderia adicionar 0,4 ponto percentual (p.p.) à inflação, pressionando preços e, potencialmente, a trajetória dos juros.
Cotação do petróleo hoje
Nesta quarta-feira (04), os contratos mais líquidos do Petróleo Brent, referência internacional, para abril, encerraram estáveis a US$ 81,40 por barril, negociados na Intercontinental Exchange (ICE), em Londres.
Já os contratos do Petróleo West Texas Intermediate (WTI), para março, registraram leve alta de 0,13%, a US$ 74,66 o barril, na New York Mercantile Exchange (Nymex), nos EUA.
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