Os fundos imobiliários ALZR11 e HGBS11, anunciaram um desdobramento de cotas na proporção de 1 para 10. A operação tem por objetivo, aumentar a acessibilidade para investidores menores, sem gerar consequências para o mercado ou cotistas.
Com o desdobramento, o valor da cota do ALZR11 passa de R$ 150 para R$ 15, enquanto o HGBS11 passa a valer aproximadamente R$ 20. O objetivo é aprimorar a liquidez dos FIIs, atraindo maior participação do mercado secundário, facilitando a participação de investidores novos no mercado e a diversificação dos fundos.
Desdobramento do ALZR11
No caso do ALZR11, fundo híbrido com foco em galpões logísticos e lajes corporativas, terá o desdobramento realizado com base na posição de custódia ao fim do pregão do dia 5 de maio de 2025. Para cada cota adquirida, o cotista receberá nove novas cotas, somando 10 cotas com os mesmo direitos das originais.
O FII possue 100% de alocação em modelos atípicos, refletindo em contratos com duração média de 9,9 anos, cláusulas mais rígidas de recisão e por consequência, maior previsibilidade da receita.
Entretanto, mesmo com vacância zerada e estabilidade nos contratos, a alavancagem atual é de 43,7% do patrimônio líquido, equivalente a cerca de metade do valor do fundo, requerendo atenção devido riscos de inadimplências dos locátarios por conta das obrigações financeiras. A alavancagem foi utilizada para financiar recentes aquisições, se tornando um fator de preocupação para os investidores.
Ademais, as cotas geradas pelo desdobramento começaram a ser negociadas na bolsa de valores brasileira (B3) no dia 6 de maio, com os créditos das cotas adicionais no dia 8 do mesmo mês. Anteriormente o FII possuía 12.226.625 cotas, ao ser multiplicado dez vezes, passa a ter 122.266.250 cotas.
Sobre o HGBS11
Já o HGBS11, focado em shoppings, possui taxa de administração de 0,6%, sem cobrança de taxa de performance, com 129.133.010 novas cotas — anteriormente 12.913.301 cotas — e dividend yield (rendimento de dividendo) de 9,93%, além de uma vacância em 5% e alavancagem em 11,5%, gerando atratividade no mercado devido o histórico positivo.
A taxa interna de retorno (TIR) líquida, por outro lado, que inclue reinvestimento de proventos e impostos referentes a ganho de capital, alcança 1264,2% contra 327,5% do certificado de depósito interbancário (CDI) líquido. O fundo imobiliário conta com 86% dos ativos localizados em São Paulo, com participação tanto majoritária quanto minoritária, registrando ganhos de 435% nas vendas totais desde 2019.
